Инвестиции под вопросом?

19 февраля 2018

Инвестиции под вопросом?

Новость о том, что Банк России планирует ввести ряд новых ограничительных мер на рынке микрофинансирования, - в частности, это касается PDL-сектора (займы до зарплаты), - взволновала потенциальных инвесторов.

Что будет, когда ограничат доход по займам? Может ли сократиться прибыль по инвестициям в МФО? Опасения инвесторов не так уж неоправданны. Конечно, вряд ли проценты от инвестиций в МФО смогут достичь одиозного «дна» банковских вкладов, но, чего греха таить — «терзают смутные сомненья».

Немного успокаивает, что эта новость не вызывает особенного беспокойства среди крупных игроков рынка МФО. Более того, участники полны оптимизма и уверены в том, что меры регулятора существенно оздоровят отрасль и сделают рынок настоящим.

- Рынок быстрых займов должен быть существенно меньше, чем есть сейчас, говорит Евгений Аболонин, председатель совета директоров ГК «Русмикрофинанс». - Если сумма переплаты не сможет превышать 3 тыс. рублей при сумме займа в 10 тыс. рублей, то это получается 30% за 15 дней. То есть, те самые 2 процента в день, в которых ничего плохого нет, если пользоваться ими по-человечески. От коротких кредитов на небольшие сроки и суммы банки, скорее всего, откажутся окончательно, и этот вид розничного кредитования полностью перейдет в плоскость МФО. Полагаю, что это перспектива ближайших 3-5 лет.

Александр Каюков, независимый эксперт по финансовым рынкам:

- Банк России будет постепенно ужесточать надзор за деятельностью МФО, в том числе, за качеством их кредитных портфелей. Это неизбежно приведет к снижению ставок по микрозаймам, что снизит рентабельность бизнеса микрофинансистов. Однако не стоит забывать: чем выше ставка по займу, тем выше вероятность его невозврата. Таким образом, если просрочки и невозвраты растут, то МФО будут вынуждены компенсировать свои потери, повышая ставки по займам. Что еще больше повышает риск роста плохих долгов. Это замкнутый круг.

Стремление Банка России упорядочить микрофинансовый рынок является совершенно логичным и разумным, хотя изначально сами МФО и их инвесторы явно встретят это в штыки. Они привыкли так работать, и пока у них есть прибыль, менять что-либо они не намерены. И даже если и есть такие мысли, то страх перед тем, что вмешательство Банка России приведет к сильному снижению рентабельности, будет вызывать сопротивление любым решениям регулятора. Как следствие, ряд инвесторов покинут рынок, или уменьшат свое присутствие.

Тем не менее, следствием всего этого станет снижение рисков на рынке МФО, что компенсирует уменьшение доходности данного бизнеса. Так же это приведет к росту доверия к МФО.

Но нужно понимать, что сначала мы станем свидетелями именно негативной стороны ужесточения контроля со стороны Банка России. И лишь спустя некоторое время будут заметны позитивные сдвиги. И те участники рынка, которые готовы изменить свое видение дальнейшего развития МФО, окажутся в большом выигрыше.

Необходимо добавить, что ЦБ осознаёт риски, которые законопроект несет в себе для МФО. По мнению Ильи Кочеткова, директора департамента микрофинансового рынка Банка России, «если сектор микрозаймов не поменяет свою стратегию, способ взаимодействия с клиентами и скоринговую модель, ему придётся покинуть рынок».

Что, собственно, уже сейчас и происходит. Впрочем, участники рынка, чтобы не допустить полного исхода, предложили ввести дифференцированную шкалу ограничений размера долга, которая зависела бы от суммы займа.

Инвесторы, уже вложившие свои деньги в МФО, могут спать спокойно, особенно если договор заключен на долгий срок, - скажем, 36 месяцев, - они в любом случае окажутся в выигрыше, поскольку доход от инвестиций зафиксирован на весь срок его действия

Тем же, кто только собирается заключить договор с микрофинансовой организацией, следует тщательнее читать договор и обратить внимание на структуру портфеля МФК. И если основным бизнесом являются именно быстрые займы, то рентабельность их инвестиций, действительно, может оказаться под гипотетической угрозой. Но так ли это плохо, и что инвестор может получить взамен?

Например, на виртуальных площадках инвесторы готовы вкладывать как в стартапы, так и уже работающий бизнес от 100 000 до 200 млн. рублей и выше. Желающие кредитовать те или иные проекты практически на всех стадиях, они рассчитывают на высокую эффективность проектов и большую прибыль в перспективе, в зависимости от избранной отрасли финансирования предъявляя довольно жесткие требования к договорам. И это - не смотря на очевидные существенные риски.

Инвестиции в МФК столь же выгодны, но и риски, соответственно, тоже есть. Желающие подстраховаться так или иначе часть своей прибыли при особом беспокойстве потратят на «соломку» на случай внезапного падения. Таким образом, вероятное небольшое снижение прибыли - не столь уж существенная плата за безопасность и защищенность своих финансов и потенциальных доходов. А безопасность рынков - именно то, что ждет от новых ограничений регулятор и приветствуют все участники рынка микрофинансирования.

Елена Коротина, Краснодар

© 2018 «ИнМФО»Для лиц старше 18 лет

Карта сайта

X