Кризис 2008 года показал, что исламские микрофинансовые институты более устойчивы к шторму

20 апреля 2018

Кризис 2008 года показал, что исламские микрофинансовые институты более устойчивы к шторму

В марте 2018 года Совет директоров Банка России утвердил стратегию повышения финансовой доступности услуг сроком до 2021 года. Стратегия говорит о вопросах повышения доступности финансов и об их безопасности для получателей финансов в отдаленных районах, для пенсионеров, малообеспеченных семей и инвалидов.

Согласно исследованиям ЦБ, в самой низкодоходной группе населения, в которой людям часто не хватает денег даже на продукты питания, использование займов выше, чем в целом в других группах населения по России. В очень бедных группах населения займами МФО пользуются 43% людей.

Бедным слоям населения нужны различные финансовые продукты. Поэтому как не вспомнить о том, что микрофинансирование у своих истоков пропагандировалось как инструмент борьбы с бедностью, как источник социального партнерства. Об этом сообщила, выступая на прошедшем в Казани VII форуме МФО и КПК, президент МКК НКФ «Баракат» Селима Саламова.

Особенности исламского финансирования заключаются в том, что оно запрещает ростовщичество, то есть гарантированную доходность при предоставлении ликвидности в долг. Кроме того, в этом финансировании запрещена излишняя неопределенность – если результат зависит от случайных обстоятельств, то такие продукты в исламе запрещены. Поэтому, например, в исламе не работает классическое в обычном понимании страхование.

Запрещены в исламе азартные игры и антиобщественные товары и услуги – алкоголь, табак и оружие. Поэтому и финансировать связанные в этими группами сделки запрещено также, отметила Селима Саламова.

Инструменты исламского финансирования можно разделить на несколько групп.

Первая группа – это долг. Долг – денежный или реальный актив, связанный с покупкой товара и последующей перепродажей товара с наценкой в рассрочку. Долг имеет фиксированную стоимость. Сам долг как таковой не предназначен для перепродажи. То, что используется при продаже в исламском финансировании, это, скорее, не финансовый актив, а торговый.

Вторая группа – это аренда. В этом продукте риски владения активом несет арендодатель.

Третья группа - разделение прибыли и убытков. В этом случае финансовый институт получает не фиксированную цену, а как в венчурном фонде – прибыль распределяется согласно коэффициенту участия в фонде.

Во второй и третьих группах возможны выпуски ценных бумаг, которые предназначены для реализации на вторичном рынке. Это беспроцентные облигации.

Одно из главных отличий исламских продуктов от классических – в них нет гарантии доходности (за исключением инструментов долга).

Объемы исламского финансирования в мире составили на 2013 год около 1,5 трлн долларов. На 2017 год – порядка 2 трлн. долларов.

Риски исламских институтов выше, чем риски традиционных институтов. Потому что ислам допускает операции только с реальными активами. Поэтому, например, в исламе запрещена работа со срочными контрактами. Операционный риск в исламских продуктах требует особого регулирования. Нет гарантированной доходности – для защиты права потребителя, и эта особенность требует более жесткого регулирования. Кроме того, для исламских продуктов высоки риски неправильного отбора партнеров при долевом финансировании.

Но после кризиса 2008 года именно исламские микрофинансовые институты оказались более устойчивы к условиям высокой волатильности рынков, отметила Селима Саламова. Поэтому в пост-кризисной финансовой системе ощущается повышение спроса на инструменты исламского (иначе еще говорят – партнерского) финансирования. Так, общий годовой спрос на исламские ценные бумаги – беспроцентные облигации – в два раза превышает предложение.

По оценкам Сбербанка, доходность по таким облигациям достигает 13% годовых в валюте.

Сейчас в России работает группа ЦБ по партнерскому банкингу, она разрабатывает дорожную карту по развитию исламского финансирования, отметила Селима Саламова.

Поскольку исламское финансирование отличается от классического, то при операциях продажи товара в рассрочку возникает вопрос о двойном налогообложении товара. Селима Саламова сообщила, что обычно в России в рамках исламского финансирования товарный кредит люди берут на покупку крупного рогатого скота, а этот товар идет по упрощенному налогообложению. Но вот если это не корова, а, например, автомобиль, то да, в рамках этой схемы приходится платить НДС два раза.

В работе исламских МФО существенные расходы связаны с отбором получателя – так как для оценки заемщика нужны расходы на бензин и связь - все эти операции связаны с необходимостью уплаты НДС.

У МКК «Баракат» есть ограничения по целям выдачи займов – например, средства выдаются на погашение долга перед другим кредитором, долга по ЖКХ, на операции и лечение, на сбор детей в школу, на похороны.

Поэтому компания за свои услуги берет административный взнос, он уплачивается единоразово, в кассу МКК в момент выдачи займа - в размере 1 тыс. 200 рублей. Он направляется на оплату скоринга и на уплату банковской комиссии, так как наличными деньгами займы компания не выдает, а переводит средства на банковский счет. Но косвенные расходы – на персонал и аренду помещения – включить в этот взнос нельзя, сообщила Саламова.

Поэтому компания зарабатывает на жизнь наценкой по товарному финансированию и сбором твердых бытовых отходов.

Записал Георгий Демидов, Казань

© 2018 «ИнМФО»Для лиц старше 18 лет

Карта сайта

X