Время стричь купоны

22 марта 2018

Время стричь купоны

Артем Саратикян, директор по корпоративным инвестициям компании CarMoney - о перспективах облигаций МФО и их преимуществах

Эксперты прогнозируют, что рынок облигаций активно будет осваиваться микрофинансовыми компаниями.

К облигациям у россиян отношение особое. Чувства смешанные: с одной стороны вроде как и неплохой, судя по обещаниям их эмитента, доход, а с другой стороны - ну, не назовут люди так приличную женщину! Облигация - своеобразное родимое пятно на финансовом лице страны. Действительно, как вообще можно покупать облигации, например, федерального займа после всего, что было? Интерес к облигациям у граждан сегодня - полновесное свидетельство уровня экономического доверия. К тем, кто ее, облигацию, выпускает, соответственно.

Но коль уж в последние годы государство все-таки официально декларировало курс на ликвидацию финансовой безграмотности граждан, стоит присмотреться к этому инструменту - а вдруг на этот раз Родина не обманет?

Облигация – долговая ценная бумага, выпускаемая юридическими лицами или государством с целью привлечения денежных средств. С точки зрения эмитента облигация является своего рода аналогом кредитования, так как по сути это долговая расписка, в которой предприятие-эмитент признает свое обязательство выплатить покупателю ценной бумаги процентный доход (купонный доход) и тело кредита.

С точки зрения держателя Облигации - это выгоднее, чем банковский вклад, но что будет, если завтра очередная революция или, не дай бог — война? Ну, помимо прочих несущественных рисков вроде банкротства эмитента или его побега с вашими деньгами на побережье верблюжьего озера...

После принятия «Базового стандарта» и разделения микрофинансовых организаций на микрокредитные и микрофинансовые, последним регулятор дал «зеленый свет» на привлечения средств от частных лиц и выпуск облигаций. Не для всех, конечно, частных лиц, а только для финансово грамотных, сумевших не потратить свои 1,5 миллиона в ближайшей народной пивной, и поэтому считающихся квалифицированными инвесторами.

Отбросив старые комплексы, по большому счету для покупателя облигация — надежное инвестирование денежных средств с фиксированным и легко прогнозируемым уровнем дохода, к тому же — с управляемой ликвидностью.

Для физических лиц главным плюсом облигации является ее доходность, срок обращения и метод выплаты процентов. Ну и, конечно, еще один важный момент – эмитент облигации, ее хозяин. По тому, кто ее выпустил, и определяется надежность.

Традиционно самыми надежными облигациями считаются в народе облигации федерального займа, которые выпускает Министерство Финансов. Государство в лице Минфина берет у вас взаймы и обещает выплачивать процент за эту услугу - купон. В доинтернетный период нашей истории облигации выпускались в бумажном формате, а купоном служила отрезная часть, которую обменивали на денежную премию по облигации. Сегодня большинство облигаций выпускается в цифровом формате, но архаичное название процентного годового дохода не стали переименовывать для простоты восприятия.

Но государство — не единственный эмитент на нашем финансовом рынке: существуют ещё корпоративные облигации. Доходность по ним, как риски, естественно, выше. Ужесточение правил регулятором оживила этот сектор микрофинансового рынка.

О том, как чувствуют себя сегодня облигации МФО, рассказал Артем Саратикян, директор по корпоративным инвестициям компании CarMoney.

  • Перспективы у данного инструмента привлечения инвестиций очень хорошие, тому есть несколько причин. Во-первых, их доступность: небольшой номинал облигации от 1 000 рублей привлекает широкий круг инвесторов; во-вторых — налог на доходы физлиц платиться с небольшой базы: ключевая ставка плюс 5 процентов минус ставка купона. Как правило получается НДФЛ очень низкий. Кроме того, МФК привлекают инвестиции по высоким ставкам в сравнении с другими эмитентами и данный уровень доходности по облигациям интересен инвесторам. К МФК со стороны регулятора предъявляются высокие требования по собственному капиталу, по достаточности собственных средств, которые на ежемесячной основе проверяются ЦБ. Контроль со стороны ЦБ резко сокращает риски инвесторов и делает облигации МФК более привлекательными.

С точки зрения соотношения рисков и доходности облигации МФК являются привлекательным инструментом именно сейчас, так как пока ещё не являются популярным инструментом среди инвесторов и пока находятся в процессе формирования репутации на рынке. В этих условиях инвестор получает дополнительную премию к ставке купона. С ростом популярности облигаций МФК доходность будет снижаться. Так что сейчас лучшее время для инвестиций в этот финансовый инструмент.

Первый выпуск облигаций CarMoney разошёлся среди инвесторов за 25 минут после размещения. Уже сейчас у нас в компании сформирован waiting list среди инвесторов на следующий выпуск, что подтверждает повышенный интерес инвесторов к нашим облигации. Думаю, что с каждым новым размещением популярность будет расти и все большее количество инвесторов будет вкладывать свои средства в наши облигации и в облигации других МФК.

Елена Коротина, Краснодар

© 2018 «ИнМФО»Для лиц старше 18 лет

Карта сайта

X